агенція новин

Білл Боннер: Приготуйтеся до ажіотажного буму перед повним крахом!

 

 

Почти два десятилетия центральные банки мира усердно трудились, чтобы выманить у неподвижной и неохотной экономики больше цифровых денег.

Они произвели более $20 трлн через количественное смягчение (покупая акции и облигации за вновь созданные наличные) – поистине огромная сумма.

Но это в прошлом. Именно это взвинтило индекс Доу – Джонса до 23,000 пунктов…. акции Amazon до $1,000… а биткойны до $6,000.

Сегодня же наша тема – к чему это может привести в будущем.

 

 

Ажиотажный бум

 

Вчера мы писали, что горизонт чист для всплеска печатания денег, займов, расходов и долга.

Четыре крупнейших экономики мира готовы к этому – в Японии переизбран Синдзо Абэ (Shinzō Abe)… Европа все еще под чарами Марио «Во что бы то ни стало» Драги (Mario Draghi)… Дональд Трамп (Donald J. Trump) готов исполнять приказания Глубокого государства в Америке… а Китаю ничего не остается, кроме как вливать больше наличных и кредита, так как теперь от этого зависит вся экономика.

(Мы недавно читали, что китайское правительство пытается поддерживать на плаву рынок недвижимости, покупая практически каждую четвертую новую квартиру).

Когда он произойдет, этот всплеск, вероятно, будет напоминать то, что экономист австрийской школы Людвиг фон Мизес (Ludwig von Mises) имел в виду, когда описывал «ажиотажный бум», своего рода нервное неистовство, возникающее перед полным крахом.

Но не так быстро. Чего-то не хватает… еще какого-то бреда, ведущего к последней лихорадке.

 

 

Теория стимулирования

 

Акции росли последние 8 лет.

Откуда такое покупательное давление?

Разве в 2009 г. у людей не было достаточно акций? Разве они жаждали большего?

Или они зарабатывали так много денег… так много накопили благодаря росту доходов и зарплат, производимому реальной экономикой… что у них оказались триллионы неиспользуемых долларов, нуждающихся в убежище?

Нет.

Деньги поступали от центральных банков. Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги ежемесячно вливал в мировые рынки капитала $70 млрд.

Председатель Банка Японии Харухико Курода (Haruhiko Kuroda) добавлял еще $30 млрд.

А Китай за последние два года добавил $8 трлн долга (денег из ниоткуда).

Конечно, все верят в теорию стимулирования так же ревностно и беспрекословно, как когда-то верили в непорочное зачатие или сухой закон.

И мы не сомневаемся, что, когда прижмет, власти вернутся к электронным печатным станкам… откуда они извлекут больше наличных и кредита, чем когда-либо видела планета.

Но пока еще не прижимает. И власти – не полные недоумки. Они знают, что их палатка стоит на денежном аналоге Бангладеш – всего в нескольких футах над уровнем моря.

 

 

Закручивание гаек

 

Помимо г-на Куроды в Японии, они стремятся перейти на возвышенность, поднимая ставки, чтобы при необходимости их можно было снизить во время следующего кризиса.

Даже г-н Драги хочет построить плотину. 

Bloomberg: «Начиная с января, ЕЦБ сделает шаг навстречу отмене одного из своих самых противоречивых инструментов, урезав ежемесячные покупки государственного и частного долга до €30 млрд ($35 млрд), т. е. наполовину. Смена позиции происходит после шести лет президентства Драги и открывает новый этап после его беспрецедентных действий по предотвращению развала Еврозоны и отсрочиванию дефляции».

Количественное смягчение при необходимости будет снова продлено, пусть лишь для того, чтобы привести к мягкой остановке, и поднимет суммарные резервы как минимум до €2.55 трлн ($2.97 трлн).

В Китае взрыв нового кредита за последние пару лет был головокружительным. Суммарный долг – государственный и частный – расширялся в три раза быстрее, чем экономика.

Но такое расширение, возможно, имело конкретную и уникальную причину. Коллега Дэвид Стокман (David Stockman) (бывший первым бюджетным директором при президенте Рейгане (Reagan) и кое-что знающий о правительственном расточительстве) полагает, что Пекин разгулялся с кредитным ростом по политическим причинам.

Он хотел убедиться, что экономика работает на пределе, чтобы короновать президента Си Цзиньпина (Xi Jinping) как «самого могущественного китайского правителя со времен Мао». Дэвид:

«Пекин открыл кредитные краны, как никогда раньше. […] Но теперь, когда г-н Си был провозглашен самым могущественным правителем Китая со времен Мао, его планировщики и бюрократы уже вернулись к намного менее благоприятной основополагающей задаче. А именно: найти способ свернуть стремительный кредитный рост и результирующую раздутую, перекошенную, движимую инвестициями экономику, прежде чем она разобьется о голову Коммунистической партии Китая. Соответственно, спад китайских показателей практически неизбежен».

Короче говоря, впереди ждет великое китайское долговое сокращение – влияющее на весь мир торможение, которое по-настоящему начнется после 19-го съезда партии. И его потенциал радикального ослабления глобальной экономики и корпоративных доходов – повысившихся в недавнем прошлом – не стоит недооценивать.

 

 

Гигантский пузырь

 

Между тем в США Федеральная резервная система (ФРС) говорит, что собирается ковать железо, пока горячо, сокращая свои активы (и мировое денежное влияние).

Сначала медленно. Но через год темп сокращения облигаций в балансовом отчете ФРС должен составлять $600 млрд/год.

Итак, посмотрим…

Г-н Си закручивает гайки.

Г-н Драги закручивает гайки.

Г-жа Йеллен (Yellen) закручивает гайки.

Они поворачивают в противоположном направлении политику, принимавшуюся целым поколением инвесторов, бизнесменов и домохозяйств как нечто само собой разумеющееся.

Они переходят от «покупай» к «продавай»… от свободы к ограничению… от «Веселись сейчас!» к «Веселись позже!»

Хм… как это отразится на созданном ими гигантском пузыре? Мы не знаем. Но что-то нам подсказывает, что это заставит центральных банкиров засуетиться, чтобы выставить самую большую приманку.

 

аватар

Боннер, Билл

Bonner, Bill

Глава инвестиционной компании Bonner and Partners.

 

goldenfront.ru

Підписуйтесь на канал Фіртки в Telegram , читайте нас у Facebook і Twitter , щоб першими дізнаватися про ключові події дня


22.11.2017 526 0
Коментарі (0)

Çàãðóçêà...
15.07.2018
Юрій Андрухович

ФІФА, яку в нашій країні останніми днями так часто й недобре згадують, не завжди стелилася перед Росією. Щоправда, й Росія в ті часи була до певної міри іншою й офіційно називалася Радянським Союзом.

80
11.07.2018

Чого чекати у наших місцевих університетах та які особливості цьогорічного прийому на навчання, нам розповіли ректори трьох національних університетів Івано-Франківська.

693
08.07.2018
Ростислав Ковтун

Існуючий годинник є точною копією автентичного годинника, який висів на Ратуші з дня її побудови і до 2007 року. З 2005 року старий годинник ламався і часто не працював і тому було прийняте рішення виготовити копію оригінального годинника.

518
08.07.2018

У випуску говоримо про: смерть Левка Лук'яненка, скандал в Парламенті, президентську гонку, падіння рівня освіти, хорватів-патріотів, падаючі балкони...

640
02.07.2018

Про створення особливо чутливого для глядача театру, виклики у театральному світі та емоції, які викликає сучасний театр Агенція новин «Фіртка» поспілкувалась з театральним критиком Ярославою Кравченко. Франківцям Ярослава Кравченко більш від

847
01.07.2018
Юрій Андрухович

Я дуже рідко натрапляю на справді вартісні телевізійні канали, хоч деякі люди кажуть, ніби їх усе ж вистачає. От і «Дойче Велле» інколи підкидає цікаві сюжети. Особливо, якщо це «Дойче Велле» російською мовою.

487

Наприкінці сорокових років, з метою покарати німців та знищити дух німецького народу, союзники розгорнули в Німеччині кампанію денацифікації.

65

Якби я писав нову конституцію в конституанті – органі, покликаному до проектування основного закону, -  я би означив українців, в першу чергу, не як громадян, а як мисливців. Гантерів.

80

Щось останнім часом сталося з публічними оптимістами. Чи то їхній оптимізм кудись випарувався, чи то побачили вони зловісні відблиски на пляшках з віскі і пророчі написи на колорадських жуках.

111

Там, де суспільство історично втратило свої вищі касти, квітне такий собі «культ простоти».

107
15.07.2018

Десятки повідомлень про політ над Землею гігантських НЛО жахливої форми щодня заповнюють інформаційний простір.

57
08.07.2018

Дослідники космічного простору активно обговорюють подію, що сталася біля узбережжя США. Там в океан впав великий об'єкт, що світився.

1248
08.07.2018

Часто НЛО спостерігають на півдні країни. Так, в червні минулого року поблизу Тилігульського лиману в Одеській області очевидці зняли на відео поява світних фігур в небі.

194
28.06.2018

Психосоматика. Це такий напрямок в медицині, який займається впливом наших емоцій, страхів і психологічних блоків на здоров’я.

2889 1
28.06.2018

Під час недільної зустрічі з вірними, Святіший Отець поділився думками про те, як реакція оточуючих на події, пов’язані з народженням Йоана Хрестителя, є індикатором справжньої віри.

312
15.07.2018

На будові майстру, котрий знаходився на 6 поверсі, потрібен був робітник, котрий працював на землі.

37
15.07.2018

Журналісти склали рейтинг п'яти міст в Україні, де любителі пива мають найбільше можливостей виявити свою прихильність до цього напою.

88
14.07.2018

Лілія Юрків із села Тяпче Долинського району 17 років прикута до інвалідного візка. Але дівчина сильна, щира й життєрадісна. Сили їй дає музика – має чудовий голос, яким допомагає іншим.

766
13.07.2018

Назарові Душенко 20 років. Франківець навчається в Польщі на фінансового аналітика, а у вільний час знімає смішні відео та робить фотопародії на зірок.

144
13.07.2018

Більшість іванофранківців уявляє собі старе місто таким, як воно зображене на поштівках початку ХХ ст. Величні будівлі, розкішні крамниці, затишні вулиці…

93